Alliance Oil уходит с биржи и целиком перейдет под управление группы «Альянс» Мусы Бажаева. Руководство объясняет делистинг сложным положением компании после наводнения на Дальнем Востоке, но одновременно по рынку ходят слухи о предпродажной подготовке.
На российском фондовом рынке уже в ближайшее период станет на одного эмитента меньше. Делистинг своих акций намерена произвести нефтяная компания Alliance Oil. Одновременно 100% капитала нефтедобытчика намерена консолидировать контролирующая его группа «Альянс», принадлежащая миллиардеру Муса Бажаев и его партнерам.
Сейчас холдингу принадлежит 45% обыкновенных и 7% привилегированных акций нефтяной компании. Значительная доля бумаг торгуется на шведской бирже NASDAQ OMX Stockholm. Для консолидации 100% акций группа «Альянс» объявила о выставлении оферты на покупку обыкновенных акций по 60 шведских крон и «префов» по 313 шведских крон. Это почти на 4% выше котировок на время объявления о сделке. Общая сумма сделки может составить 7,8 млрд шведских крон ($1,2 млрд). Финансировать скупку группа будет за счет кредита Газпромбанка.
«Поскольку есть затруднения, вызванные в частности наводнением на Дальнем Востоке, сейчас позиция компании довольно затруднительно. В таких условиях группа берет обязательство за компанию на себя, мы предлагаем акционерам более простой для них вариант», — заявил представитель группы.
В последнее время Alliance Oil всерьёз столкнулась с рядом сложностей, отмечает аналитик Альфа-банка Екатерина Малькова. Ключевой новый добывающий проект — Кольвинское месторождение — не оправдал себя, и по итогам девяти месяцев добыча упала на 2%. Потенциал компании вложиться в развитие добывающего бизнеса ограничены высоким долгом: нефтедобытчик должен кредиторам 2 млрд долларов, что более чем в вдвое превосходит его годовую EBITDA.
Alliance Oil Company — вертикально интегрированная нефтяная компания. Ведет разведку и добычу углеводородов в республике Коми, Томской области, Волго-Уральском регионе и Казахстане, а также владеет сбытовой сетью на Дальнем Востоке. В нефтеперерабатывающем секторе компания контролирует Хабаровский НПЗ. В первом полугодии 2013 года прибыль выросла на 9,6% до 1,8 млрд долларов; чистая прибыль упала в два раза до 84,1 млн долларов.
Теперь делистинг предстоит утвердить акционерам Alliance Oil на внеочередном собрании акционеров, намеченном на 2 декабря. Сам делистинг предполагается провести 11 декабря. Возможность одобрения этого решения очень высока: большой миноритарий компании испанская Repsol, владеющая 3% акций Alliance Oil, уже заявила о своем намерении реализовать бумаги. Независимые директора Alliance Oil, которым принадлежит 0,2% акций, также уже объявили о намерении голосовать за продажу своих акций.
«Скорее всего, большинство миноритариев примет оферту и компания уйдет с биржи. Перспективы дальнейшего роста акций Alliance Oil туманны, а если мажоритарий захочет выйти из бизнеса, то непубличную компанию будет намного проще продать», — ожидает Екатерина Малькова.
Группа «Альянс» планирует завершить консолидацию 100% нефтяной компании к 18 декабря. Финансовыми консультантами сделки назначены Merrill Lynch и Carnegie.
Кроме того, Alliance Oil планирует подать оферту и держателям своих конвертируемых облигаций. Ожидание о выкупе бумаг подразумевает 2,3-процентную премию к рынку. Сумма этой торговые связи составит 278,3 млн долларов.
Руководство Alliance Oil рассчитывает, что возврат частного статуса позволит более эффективно решать стоящие перед компанией задачи благодаря упрощению структуры управления. Кроме того, частная компания сможет «сократить операционные затраты и привлекать кредиты по более низким процентным ставкам».
В то же время информацию о последующей перепродаже компании представители группы «Альянс» опровергают: «В данный момент мы не ведем переговоров с третьими сторонами о продаже Alliance Oil Company или части этой компании».
По неофициальным данным, заинтересованность к покупке компании ранее проявляла государственная «Роснефть». Госкомпания якобы даже проводила аудит потенциальной цели для покупки и оценила ее в 7,6 млрд долларов после вычета долга.
Вчера рыночная ценность компании составляла около 2 млрд долларов.
Хотя сейчас перед Alliance Oil стоит ряд сложностей, уже через год они могут быть разрешены, допускает аналитик ИК «Уралсиб Кэпитал» Алексей Кокин. К тому времени будет завершено возведение отвода между системой «Транснефти» и Хабаровским НПЗ, а на месторождениях компании удастся регулировать добычу. Если такой сценарий реализуется, то ценность Alliance Oil гораздо вырастет. «Теоретически, компания может быть интересна «Роснефти». Но учитывая высокую концентрацию активов госкомпании на Дальнем Востоке, такую сделку может не допустить ФАС, и тогда Alliance Oil можно было бы поделить между «Роснефтью» и дружественными ей инвесторами», — отмечает он.
Яндекс рекомендует:
Приглашаю присоединиться ко мне в следующих сервисах:
